Bitcoin期货合约的开放利息在24小时内出现了自6月以来最大的增长，增加了超过20,000个BTC。自10月16日以来，美国上市的现货ETF已经吸引了27亿美元的净流入。随着稳定币流动性和比特币交易的增加，10月正在形成一个不可忽视的行情。比特币（BTC）期货以美元计价的开放利息创下了历史新高，这是自6月以来比特币首次突破71,000美元。数据显示，BTC期货的开放利息创下了自6月3日以来的最大单日增幅。截至周二，开放利息飙升至超过20,000个BTC，按当前价格价值25亿美元，达到近600,000个BTC，价值426亿美元。开放利息是指尚未结算的衍生合约（如期货或期权）的总数。高开放利息表明市场对特定资产有着重大兴趣。当开放利息随着价格上涨而增加时，表明有新资金涌入市场，这表明了价格趋势的加强，比如本周二的情况。高开放利息可能导致增加的波动性，特别是合约临近到期时。交易者可能会赶着平仓、延期或调整头寸，这可能导致重大价格波动。研究公司Kaiko在一篇帖子中表示，尽管期货合约显示出交易者的浓厚兴趣，但这些头寸的资金费率仍远低于3月份的高点，这表明需求有所减弱。永续期货市场的资金费率是交易者之间定期支付的费用，以确保永续合约的价格保持接近基础资产的现货价格。新加坡的QCP Capital等交易者对比特币在短期内持乐观态度，预计未来几周价格将继续上涨。该公司在周二的电报广播中写道：“随着人们对特朗普可能获胜的预期上升，推动了股票和比特币的上涨，我们相信比特币在中期将会获得收益。”导致BTC开放利息飙升的原因1. 芝加哥商品交易所（CME）提供的合约在24小时内激增了9%，使其开放利息达到了171,700个BTC，价值超过122亿美元，这使得CME在期货开放利息市场上占据了30%的份额。他们在该市场中保持着第一的地位。2. 永续市场的资金费率在过去24小时内也飙升至15％，这是Coinglass数据显示的过去几个月中记录的最高水平之一，显示出极端偏向于看涨的多头交易。3. 第三个原因可以归因于美国上市的现货ETF的强劲流入，最近几周已经从年初的机构基础交易略微演变为更看涨的多头定向交易。自10月16日以来，CME交易所上的比特币计价期货合约达到最高点，此后已下跌超过6％，而ETF的流入却成为相反的情况，累计净流入27亿美元。这一趋势由贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）所带领，同一时期净流入22亿美元，同时在ETF中持有超过40万个比特币创下了新纪录。从年初开始，现金套利交易一直在进行，涉及从比特币现货价格和期货价格之间的价格差异中获利。这一原因是比特币自3月以来一直呈长期横盘交易，因为并非所有来自ETF的资金都是定向看涨的，而是总体上是净中性策略。然而，分析师Checkmate也注意到了CME开放利息和ETF流入之间的最近分歧。最近，埃默里大学捐赠基金购买了Grayscale比特币迷你信托基金（BTC），这支持了Checkmate的观点，即这是一个定向看涨的购买，因为人们不会期望一个大学开始执行现金套利交易。埃默里大学将成为首个购买比特币ETF的捐赠基金，虽然对于一个机构投资者来说，1500万美元并不是一个大数额，但这一叙事和定向交易显著突出，就像威斯康星养老基金一样。然而，Bitwise研究主管安德烈·德拉戈什持有相反的观点：他认为由于净空头头寸的增加以及过去24小时CME开放利息的增加，现金套利交易已经开始增加。他在给Crypto的一份备忘录中写道：“自9月初以来，CME的净非商业头寸发生了变化，显示出净空头头寸的增加。这与CME的总开放利息的增加同时发生，这意味着总体上真的开始增加现金套利交易。”