Decentralized finance（DeFi）协议Ethena（ENA）宣布将在BlackRock和Securitize的BUIDL代币化基金、Mountain的USDM代币、Superstate的USTB和Sky（前身为Maker）的新USDS稳定币中投资4600万美元备用基金。该协议的所谓储备基金将分配约1800万美元给BUIDL，1300万美元给USDS，800万美元给USDM，以及700万美元给USTB。

USDe通过持有BTC和ETH现货并卖空相等价值的BTC和ETH衍生品来产生收益，从而收获资金费率的差异。这一配置将使Ethena能够从协议收入所累积的多余资金中获得收益，作为保险，以应对资金费率转为负数时的情况。

Ethena的举动符合DeFi平台和协议基金将部分储备资产转移到由现实世界资产（RWA）支持的代币的增长趋势，例如美国短期政府债券，以在不离开区块链轨道的情况下获得独立于加密市场的收益。rwa.xyz的数据显示，这一趋势已经帮助代币化的国库市场在一年内扩大了两倍，达到22亿美元。

此决定是在Ethena于7月份制定了将其储备基金投资于RWA支持产品的计划之后做出的。共有25个发行商申请了分配，最终选择由Ethena风险委员会做出，该委员会由DeFi风险和咨询公司Gauntlet、Block Analitica、Steakhouse、Llama Risk和Blockworks Advisory的五名投票成员组成，Ethena基金会作为非投票成员。

Ethena发言人在电子邮件中告诉Crypto，未来在储备基金中累积的资金将不会自动投资于这些产品，这将是一个单独的决定。

这一决定反映了DeFi领域对于降低加密市场风险的迫切需求，同时也彰显了对于传统金融市场的渴望。与此同时，这也凸显了加密货币市场对于传统金融机构和金融工具的依赖程度，以及对于风险管理和稳健投资策略的重视。在这一趋势下，DeFi的发展将更加注重资产多样化和风险分散，这有望为整个加密货币市场带来更为健康和稳定的发展。