TIA加密货币本月表现优越，远超Crypto 20指数。在10月31日的代币解锁前，TIA的对冲需求有所增加。据Wintermute称，空头头寸已被挤出，资金费率显示这可能是对冲所致。Celestia区块链网络的数据可用性代币TIA，在今年实现了最佳月度涨幅，远超市场预期，令那些预期价格下跌的交易者感到困惑。这源于下月将有价值11.3亿美元的代币解锁，市场预期此举将导致价格下跌。TIA的涨幅达到40%，是自2023年12月以来最大的涨幅，而Crypto 20指数仅上涨13%。此举发生在一些市场参与者担心10月31日大规模代币解锁将引发市场抛售，压低价格的背景下。

下个月的解锁将释放1.7574亿枚TIA，占该加密货币总供应的16%，价值11.3亿美元，相当于市值的82%。这种大规模解锁往往会在市场上造成空头压力。“在10月31日解锁前，TIA的对冲需求有所上升，交易所永续合约以及与做市商/交易桌签订的场外远期协议都有增加。”场外交易商Jake Ostovskis在与Crypto的Telegram聊天中表示。

空头压力可能导致了“空头陷阱”，推动了TIA的上涨。空头陷阱是指资产价格表现顽强，与预期相反，迫使空头平仓，即押注资产价格下跌的头寸。这反过来将对价格施加上行压力。“交易者试图在7月左右的[解锁]事件前抛售。我认为空头陷阱已经发生了。”Ostovskis表示。TIA永续合约的资金费率的回升表明空头已被挤出，可能无意中推高了价格。随着TIA价格的上涨，资金费率已恢复到接近零或中性，自7月以来一直处于负值。根据Ostovskis的说法，负值表明交易者会采取空头押注，以保护免受大量代币涌入带来的下行价格风险。

本周宣布的1亿美元融资可能给空头另一个充分的理由退出空头，推动了上行动能。这轮新融资将基金会的现金储备增加到1.55亿美元，尽管团队并未详细说明资金用途。一些匿名观察者暗示，这轮融资是以34亿美元的估值直接与该基金会进行的场外交易，代币价格为3美元，其中三分之一的代币将于10月31日解锁。根据Ostovskis的说法，即将到来的解锁可能已经被定价。“一些评论者认为他们的场外交易存在争议，然而，结果是一大块股权被移除，使得提前对冲解锁总体上是积极的，让市场有机会提前定价。”Ostovskis指出。

这次TIA代币的涨势引发了市场的关注，也对加密货币市场的稳定性提出了挑战。作为研究人员，我认为加密货币市场的波动性需要引起监管机构的高度重视，需要建立规范和监管制度以保护投资者利益和市场稳定。同时，我认为对于加密货币的投资要谨慎对待，风险和收益并存，需要投资者理性对待，而不是盲目跟风。