美联储降息后风险偏好上涨支持了正常化预期。然而，一些指标，如失业率、领先和滞后经济指标的比率以及黄金-原油比率持不同看法，暗示着即将到来的经济放缓。美联储上周下调利率50个基点以来，关于这一所谓的宽松政策是对过度紧缩的货币政策的正常化，还是为即将到来的经济衰退做准备的争论一直在进行。风险资产，包括比特币（BTC）和另类币等纯法定货币流动性投资，自美联储决定以来一直处于上涨状态，这表明市场认为降息是一种正常化举措。一些分析师预见一旦比特币突破65200美元的阻力位，其涨势将加速。然而，至少有三个指标指向了即将到来的经济衰退，这表明多头应该谨慎。或许，美联储在进行这次超额降息时已经注意到了这些前瞻性指标。

不断上升的失业率
根据MacroMicro追踪的数据，美国家庭调查显示，截至8月份，超过57%的州的失业率较上月和去年同期有所上升。大多数州目前失业率的上升意味着收入、消费支出和投资的风险增加，未来几个月可能会出现商业和消费者信心的下降，潜在地导致经济明显放缓，甚至是连续两个季度的经济萎缩。经济放缓可能导致投资者减少对风险投资的敞口。“根据8月的分析，美国57.7%的州报告的失业率比上一个月和上一年同期更高。这表明劳动力市场面临越来越大的挑战，可能预示着更为普遍的经济放缓，”MacroMicro在X上表示。

领先/滞后比率
Conference Board领先经济指数（LEI）在8月份下降至100.2，创下自2016年10月以来的最低水平。该指数连续第六个月下滑，触发了衰退信号。LEI包括一些前瞻性指标，如制造业平均每周工时、失业保险平均每周初请索赔、ISM新订单指数、股票价格和领先信贷指数。该指数被广泛追踪，以确定经济趋势的转变和资产价格的拐点。更令人担忧的是，领先和滞后指标之间的比率下滑至0.85以下，为至少自20世纪50年代以来的最低水平，根据WisdomTree的股票负责人Jeff Weniger追踪的数据。过去几个月的暴跌预示着可能出现经济放缓或衰退，滞后指标正在赶上经济现实。类似的暴跌已经出现了八次，每次都预示着经济衰退。

黄金/原油比率激增
根据MacroMicro的数据，黄金期货和布伦特原油期货价格之间的比率今年已经上涨了35%，接近40个点，为2020年以来的最高水平。黄金是避险资产和通胀对冲工具，而原油与全球需求和经济活动相关。因此，黄金相对于原油的持续表现优于原油，通常被视为经济放缓的迹象。

综上所述，尽管市场普遍认为美联储此次降息是一种正常化举措，然而多个指标均显示经济可能出现放缓甚至衰退的迹象。这需要投资者保持谨慎，以应对潜在的经济风险。