当前银行系统存在着重大缺陷是被广泛认可的。除了系统性和地缘政治风险外，例如受限制的边界、时区障碍和对央行的依赖，银行电汇、国际结算以及信贷的不稳定可用性也存在挑战。银行资产负债表与其杠杆之间的不匹配是一个根本性问题。当一家银行面临流动性或清盘问题时，如2023年3月First Republic和Silicon Valley Bank所遇到的情况，存款人在政府不介入的情况下面临破产风险，从而使纳税人不得不承担后果。这种脆弱性导致人们对分散化解决方案的兴趣日益增长，无论是零售投资者还是机构都对此表现出了浓厚的兴趣。通过消除人为错误和糟糕决策，去中心化金融（DeFi）提供了一种引人注目的替代方案。我们相信DeFi有潜力从根本上改变我们的交易、银行业务、借贷和投资方式。以下是DeFi可能创造数字化、开放、全天候和无国界金融服务未来的三种新兴方式。第一，实物资产的代币化，如房地产、法定货币或债券的代币化趋势日益明显。这些代币化资产可以作为下一代DeFi借贷市场的抵押品。比特币和以太坊等被视为优质抵押品，因为它们的使用可以通过智能合约自动管理，无需法院等第三方来裁决争议。代币化实物资产，如房地产或政府债券，也创造了类似的机会，尽管这需要预言机提供实际定价和现金流数据。随着这一生态系统的发展，个人和机构将越来越多地使用各种代币化资产来获取借贷服务，从而扩大了全球市场上的流动性和借贷选择。第二，全天候借贷市场。DeFi协议正在创建全天候的借贷、借贷和资产交换市场。这些平台持续运营，允许用户借出比特币、以太坊和USDC等资产，并获得回报。未来，我们预计会看到像政府债券和房地产这样的代币化资产被加入到这些资金池中。与传统市场不同，DeFi的透明智能合约确保抵押品得到清晰管理，减少了交易对手方风险。越来越多的比特币持有者正在利用wBTC（包装比特币）等技术，在Aave等市场上借入稳定币，而无需出售比特币，从而保持对其价格上涨的敞口。在这种设置中，贷款以数字抵押品为担保，如果抵押品价值下跌，借款人要么增加更多抵押品，要么面临清算风险，确保了一个更健康的借贷环境，而不像传统金融中存在的不透明风险。第三，成为自己的银行。DeFi最具革命性的方面也许在于个人能够成为自己的银行。我们在历史上见证了多次银行危机，从储蓄和贷款危机到2008年的金融崩溃，再到最近由于利率上升引起的2023年危机。在不稳定时期，储户过去会将他们的财富转移到银行体系之外的现金。今天，DeFi提供了一个现代化的解决方案。先进的多方计算（MPC）钱包允许用户安全存储和管理他们的资产，通过链上验证确保他们保持控制。个人现在可以将价值存储在稳定币中，投资数字资产，并获得去中心化的借贷服务，所有这些都无需依赖传统银行。通过类似于分开管理的账户（SMAs）这样的工具，用户可以将他们的资产保存在自己的数字保险库中，摆脱了银行资产负债表风险。这种自主控制方式延续了传统的金融策略，但将其扩展到加密领域，使人们对自己的财务未来拥有了前所未有的控制权。结论：去中心化的未来在未来几十年，DeFi将成为金融服务的支柱。“基于DeFi的银行”这个术语可能会随着它成为金融服务标准基础设施而逐渐消失。在这个世界上，代币化的实物资产将为借贷和借贷开启新的可能性，去中心化平台将提供全天候的银行服务，个人将拥有成为自己银行的力量，保持对其资产的完全所有权和控制权。如果我们希望未来金融服务是透明、安全和民主化的，我们必须关注今天DeFi中正在进行的创新。注：本专栏中表达的观点属于作者个人观点，不代表Crypto，Inc.或其所有者和附属公司的观点。