根据最新报道，乍一看，现货以太坊ETF似乎出现了赎回压力，但事实远非如此简单。BlackRock推出的以太坊ETF（ETHA）以超过10亿美元的资金流入成为了今年第七大成功的ETF。其他以太坊基金也受到了高涨的需求。Grayscale的ETHE产品亏损了数十亿美元，抵消了其他基金的整体成功。

然而，如果深入挖掘，就会发现事实并非如此。BlackRock的iShares以太坊信托基金（ETHA）吸引了超过10亿美元的净资金流入，根据ETF Store总裁Nate Geraci的数据，这使得它成为了今年第七大成功的ETF。根据Farside Investors的数据，富达的Advantage Ether ETF和Bitwise的以太坊ETF分别吸引了3.9亿美元和3.12亿美元的资金流入。

然而，总体资金的流出源于来自Grayscale以太坊信托基金（ETHE）的数十亿美元的赎回。这个产品最早于2017年面向投资者销售，并于2019年开始公开交易，尽管以一种不太吸引人的信托基金格式。随着BlackRock等公司推出新基金，它于7月转变为ETF。由于Grayscale产品的投资者费用更高，许多投资者可能想转向更便宜的基金。如果排除掉Grayscale的大规模资金流出，其他基金在头五周内吸引了超过20亿美元的资金。

ETF Store总裁Geraci表示：“有意向投资其他现货以太坊ETF超过20亿美元是一个好迹象，因为它表明投资者希望持有以太坊。虽然与现货比特币ETF的惊艳亮相不同，但我认为现货以太坊ETF在首个月显然取得了成功，我预计这种成功会持续下去。”

就Grayscale而言，Geraci认为赎回压力使人难以清晰地了解基金需求。“我们根本不了解ETHE卖家的所有潜在动机，这就是为什么我认为超越该产品是很重要的。”指数提供商CF Benchmarks的CEO Sui Chung预计需求在未来几个月里将继续增长。他预测更多的财富管理者将向其客户提供这些产品。

“我们预计一旦财富管理者和理财顾问完成有关以太坊以及其实用性、以及为何他们应该将其与比特币ETF一起持有的教育过程，资金将继续流入以太坊ETF。”他说。“这种教育过程将让投资者了解以太坊经济，并凸显其与比特币的关键差异，从而清楚地表明配置动因不同，两者都应该存在于均衡的投资组合中。”

自今年1月开始交易的现货比特币ETF已经吸引了近180亿美元的资金流入。投资者已经向BlackRock的产品配置了大约200亿美元的资金，而Grayscale比特币信托基金（GBTC）则吸引了约170亿美元的赎回，这与其大部分被抵消。