美国一位联邦法官裁定，证券交易委员会（SEC）对加密货币交易所Kraken提出的指控是合理的，这意味着SEC的诉讼将继续进行。SEC去年起诉了Kraken，指控该交易所未能注册为经纪人、交易所或清算所。SEC指控Kraken违反联邦证券法，未向该机构注册为经纪人、清算所或交易所。SEC要求永久禁止Kraken进一步违反证券法，并追缴其“非法获利”和其他民事处罚。Kraken只是目前被卷入SEC法律漩涡的主要加密货币交易所之一。去年，SEC还对币安和Coinbase提起了类似诉讼，指控这两家交易所未能注册为经纪人、清算所和交易所。Coinbase和币安都试图让法院驳回对它们的诉讼，但均未成功。现在，Kraken的驳回SEC案件的动议也被驳回。加利福尼亚北区地方法官威廉·奥里克在他8月23日的裁决中写道，SEC“可能声称，Kraken在其网络上促成的某些加密货币交易构成投资合同，因此属于证券，并因此受到证券法的约束。”

Kraken的驳回动议在今年2月提出，辩称SEC未能提出索赔，基本上是说，即使案件中的事实属实，也不构成违法行为，辩称加密货币不符合豪伊测试所定义的证券的定义。奥里克在某种程度上同意了Kraken的观点，裁定SEC在其诉讼中提及的加密货币“本身并非投资合同”，SEC的律师在一些案件的听证会上也与此观点保持距离。“许多法院在进行加密资产交易是否构成投资合同的分析之前已经区分了数字资产和出售这些数字资产的要约。这种区分具有价值，”奥里克写道。“尽管SEC如何标记Kraken促成交易的加密资产 – 如‘加密资产证券’ – 至少模糊不清，最坏的情况是令人困惑，但我并不认为SEC指控Kraken促成交易的个别加密货币代币本身属于证券。”“SEC诉讼的实质内容称，在它们的首次发行以及在Kraken上的随后交易中，这些资产被作为投资合同提供或出售。这是一个可以接受的描述，也是SEC在其他案件中反复提出的观点，”法官补充道。

Kraken的首席法律官马可·桑托里在社交媒体上庆祝奥里克裁定的部分内容：“今天，加利福尼亚北区联邦法院依法裁定，Kraken交易的任何代币都不是证券。这对Kraken、对明确原则和对全球加密货币用户都是重大胜利。这也证实了Kraken长期以来的立场，即其不挂牌证券。”Kraken的一位代表拒绝就桑托里的言论发表评论。

但奥里克裁定加密货币本身不属于证券，并不意味着对它们的买卖不能被合理地视为投资合同。“像橙园一样，加密货币代币并非证券，”奥里克写道。“但围绕其销售的合同可能构成投资合同，使其受到[交易所]法案的约束。”Kraken的驳回动议还辩称，该案应根据重大问题原则被驳回 – 这是最高法院确立的一个法律原则，认为未经明确授权，机构不应扩大其监管权力。

但像其他法官一样，奥里克不同意Kraken的观点，他表示，价值3万亿美元的加密货币行业在美国经济或政治领域中并不足够大或重要，无法引发重大问题原则。“其他法院已经考虑过SEC提出的类似索赔是否违反重大问题原则，并发现它们没有违反，”奥里克写道。“在这里也是如此…尽管加密货币本身是一种相对新颖的金融工具，但驱使SEC试图对其施加监管权力的原则并不新鲜。”

双方需要在10月8日前提交一份联合声明，其中将包括拟议的案件进程安排和审判日期。