根据链上数据显示，自4月初以来比特币需求出现显著放缓，诸如CryptoQuant的需求指标等指标显示负增长，反映出增加的卖压。尽管出现看跌信号，但一些指标仍然保持强劲。长期持有者正在创纪录地积累比特币。稳定币的总市值达到历史新高，表明流动性增加，这在历史上往往预示着价格上涨。然而，ETF流入和大型投资者持仓的增长明显放缓。利用链上模式和持有行为的需求指标显示比特币（BTC）情绪正在减弱，这在比特币价格呈横盘走势的几周中引发了看跌观点。“自4月初以来，明显需求已大幅放缓，本月甚至出现负增长，”链上分析公司CryptoQuant在一份周三致Crypto的报告中分享道。“在我们看到价格可持续恢复并有可能创出新高之前，比特币需求增长仍需要加速，”该公司表示。CryptoQuant援引其需求指标，该指标跟踪每日比特币总区块奖励与一年或更长时间内未移动比特币数量的每日变化之间的差异。矿工赚取的比特币奖励通常用于支付运营成本，但大户的增加卖出表明对该资产的需求正在减弱。（CryptoQuant）比特币价格走势基本保持平淡。在过去几个月中，数十亿美元的卖压涌入市场，抵消了自1月份多个现货ETF推出以来的乐观情绪。ETF交易的开始和比特币减半事件在5月份曾让一些多头看好比特币将在6月份冲击8万美元水平，但自5月份创下历史高点以来价格已经下跌20%。比特币ETF自推出以来吸引了175亿美元的净流入，但怀疑者表示这种流入可能是为了进行套利交易，而非明显的多头押注。而且，ETF的初始流入正在缓慢减少。“大型比特币投资者的总持仓增长也放缓，从3月的月均增长率6%降至目前的1%，”该公司表示。“比特币需求的放缓与美国现货ETF的较小购买量相吻合。”该公司补充道。“自3月份比特币价格高于7万美元以来，美国比特币现货ETF的平均日购买量已从12.5K下降至上周的平均1.3K比特币。”（CryptoQuant）然而，在这一价格疲软时期，一些指标仍然保持强劲，CryptoQuant指出。长期持有者——即持有资产超过六个月的钱包——一直在以“空前的水平”积累比特币，这一群体的总余额本周早些时候达到了创纪录的39.1万枚BTC。此外，稳定币的总市值已激增至历史新高的1,650亿美元，这是一个历史上的看涨迹象，表明加密市场的流动性增加通常会导致更高的价格。