在这样的日子里，人们很容易嘲笑比特币(BTC)，特别是那些声称这种最初的加密货币是一种价值存储、数字黄金等说法。周一，随着更广泛的金融市场一起下跌，BTC短暂跌破5万美元，触及2月份以来的最低水平，随后抵消了部分损失。纽约时间周一下午初，BTC的价格在24小时内下跌了9%，至53387.67美元。对于怀疑论者来说，比特币的波动性就像在邀请人们重提比利·克里斯特尔(Billy Crystal)的一个老喜剧节目：“你的救世主在哪里？”彭博社专栏作家乔·韦森索尔(Joe Weisenthal)在X网站(前称Twitter)上得意洋洋地说：“比特币作为价值存储的论点正在被打破。”他表示：“比特币看起来不像黄金，而更像是三家科技股企图伪装成一件大衣。”但对这个问题有一个更加细致的观点需要我们进行深入思考。我同事、Crypto Indices的产品负责人安迪·贝尔表示：“我们不应该混淆价值存储资产和避险资产。”他指出：“前者是一种长期预期的属性，后者是一种流动和快速市场的属性。”“长期”这一部分是关键。在周一这样的日子里，随着日经指数下跌12%，市场氛围引发了人们与1987年“黑色星期一”的比较，美国国债“往往成为每个人都会关注的避险资产。”贝尔说。债券收益率与价格相反，目前正处于自1月份以来的最低水平。很明显，比特币并不享有避险资产的地位。贝尔说：“它仍然是一个波动性很大的资产，在很多情况下都是投机性的、有杠杆的、交易的资产。但它的属性让人对其作为价值存储的考虑颇有前景，因为随着时间推移，它的稀缺性、可携带性以及与任何政府或公司政策的不相关性使得它成为一个非常有趣的价值存储资产。”把比特币看作这样一种资产的投资者，并不是将其视为日常市场波动的避风港，而是将其视为对绿皮钞购买力稳步侵蚀的一种保险。比特币的供应是可预测的，固定在2100万枚，不受政策制定者的心血来潮影响。贝尔表示：“那些长期持有它的人，特别是那些担心国家债务、央行政策等问题的人，他们感觉好像重要的不是比特币的上涨，而是它的分母值在不断下降。”尽管看起来有些违反直觉，但某种资产在同一时间既是风险资产又是价值存储是有可能的。贝尔补充说：“将比特币用作价值存储的人，并不会忽视它的波动性。”Tezos区块链协议的联合创始人、加密货币老手亚瑟·布莱特曼指出，比特币对没收的抵抗使得它在另一个方面成为了“价值存储”。他在回应韦森索尔时写道：“如果……银行账户被没收，比特币就是一个很好的价值存储。”这是一个情境性的评价。在回应韦森索尔的另一条消息中，加密数据服务Messari的联合创始人丹·麦卡德尔引用了他在2018年描述比特币在不同类型灾难中表现的旧帖子。他写道：“在流动性危机场景下会出现抛售，而在主权债务/法定货币信心危机中会上涨。”周一就是前者的一个例子。至于更经受时间考验的价值存储资产，黄金价格周一下午大约下跌了1%。“将比特币与几千年历史的黄金作为价值存储进行比较是不公平的，因为比特币仍处于其萌芽阶段。”加密投行Galaxy Digital的研究总监亚历克斯·索恩表示。购买比特币是一种“对其未来作为价值存储的风险投资。”他表示：“比特币仍在被接受中。这就是为什么它既具有波动性又具有增长潜力。”