中国的意外降息信号引发市场恐慌，加剧了投资者的风险厌恶情绪。一位观察人士表示，美国国债收益率曲线的走势是最大的风险。周四风险资产下滑，因为中国在一周内进行了第二次降息，引发人们对世界第二大经济体不稳定的担忧。市值最高的加密货币比特币（BTC）自协调世界时午夜以来下跌了近2%，降至约6.4万美元，以太坊（ETH）下跌超过5%，拖累了更广泛的另类币市场。Crypto 20指数（CD20），衡量更广泛的加密货币市场的指标，在24小时内下跌了4.6%。在股票市场上，德国的DAX指数、法国的CAC指数以及欧元区的Euro Stoxx 50指数均下跌超过1.5%，而科技股为主的纳斯达克100指数期货在周三下跌3%后也略有走低。数据来源Investing.com。周四早些时候，中国人民银行（PBoC）宣布意外调低了一年期中期借贷便利（MLF）利率，将利率从2.5%下调至2.3%，向市场注入了人民币2,000亿元（约275亿美元）的流动性。这是自2020年以来的最大降息。此举连同本周早些时候其他贷款利率的降低一起，显示出政策制定者在最近的第三中全会未能带来增长的情况下，加紧支持经济增长的紧迫性。本月初公布的数据显示，中国经济在第二季度以年化速度扩张了4.7%，远低于预计的5.1%，也比第一季度的5.3%增速放缓。Marex Solutions的高级全球策略师Ilan Solot在与Crypto分享的一份声明中表示：“昨日市场的动荡局面影响了所有资产类别的观点，股票期货在此后保持稳定。中国人民银行的决定意外降息只加剧了恐慌感。”Marex Solutions是全球金融平台Marex的一个部门，专门从事定制衍生产品的创建和分发，并发行与加密货币相关的结构化产品。Solot指出了持续的“美国国债收益率曲线走势加剧”对风险资产的威胁，包括加密货币，与本月初Crypto的报道相呼应。当长期和短期债券收益率之间的差异增加时，收益率曲线走势加剧。本月，10年期和2年期国债收益率之间的利差上升了20个基点，至-0.12个基点，主要是由于10年期国债收益率的上涨。所谓的去反转或重新加剧的走势（或负利差）在历史上往往与风险厌恶同时出现。Solot表示：“对我来说，最大的担忧是美国收益率曲线的形状，这种曲线持续加剧。 2年期和10年期的利差不仅仅是-12个基点的倒挂，而且比上个月的-50个基点还要大。最近的变动是由后端[10年期]收益率上升和短端收益率下降引起的。”这表明市场预期美联储将降息，但认为通胀和扩张性财政政策日益成为风险。