Deribit的BTC DVOL指数，即波动率预期的衡量标准，已跌至自2月初以来的最低水平。持续的波动率融化伴随价格下跌表明期权需求不足。如果BTC价格出现新一轮上涨至7万美元，可能会提振DVOL指数。经验丰富的股票交易者可能会注意到，市场调整通常伴随着像VIX指数这样的波动率预期指标的上升。然而，在比特币市场上并非如此，尽管加密货币价格往往与科技股呈正相关。例如，随着比特币价格在过去四周从7万美元以上下跌了10%，Deribit的比特币波动率指数DVOL（一个衡量未来30天内预期价格波动的期权衍生指标）已从年化的53%下降至42%，达到自2月初以来的最低点。隐含波动率受到期权或衍生合约需求的积极影响，这些合约赋予购买者以后以预定价格购买或出售基础资产的权利。认购期权赋予购买权，认沽期权则赋予出售权。价格调整中DVOL的下滑表明市场环境平静，投资者不太倾向于恐慌或寻求保护性沽期权或避险投注。此外，比特币的回调是缓慢有序的，而非迅速滑落，通常会导致投资者购买期权以从波动率激增中获利。来自多伦多的加密平台FRNT Financial的国际分销主管David Brickell告诉Crypto:“因为自比特币触及高点以来，我们一直处于区间市场，实现波动率低的状态。人们对夏季购买波动性的需求不足，结构上趋向于卖方卖出波动性，因此在缺乏实际需求的情况下，波动性进一步下降。”波动性出售是一种受欢迎的加密货币策略，投资者在低迷市场中出售或撰写期权，从而降低隐含波动率。卖方承诺在价格剧烈波动时向买方支付保费。通常，这类策略涉及在现货市场持有基础资产的基础上卖出认购期权。根据Brickell的说法，如果BTC价格重新上涨至7万美元以上，可能会重新激发对期权的需求，并提振DVOL隐含波动率指数。在本牛市周期中，BTC的价格与DVOL指数之间存在着明显的正相关关系。Brickell表示：“我们可能需要看到BTC测试回到区间的顶部，并威胁突破高点，才能摆脱这种波动率懒散状态。”