国际清算银行(BIS)周日警告，负债累累的国家面临突然失去市场信心的风险。这家中央银行的总部警告称，不要过早放松货币政策。BIS周日发布的年度报告中警告称，尽管目前金融市场定价表明公共财政压力的可能性很小，但如果经济增长势头减弱并迫切需要在结构和周期性方面增加公共支出，信心可能会迅速动摇。BIS表示：“尽管目前金融市场定价仅指向公共财政压力的可能性很小，但如果经济势头减弱并迫切需要在结构和周期性方面增加公共支出，信心可能会迅速动摇。政府债券市场将首当其冲，但压力可能会更广泛地蔓延，就像过去一样。” BIS没有特别指出任何国家，但警告先进经济体不要今年的财政赤字超过国内生产总值(GDP)的1%，低于2023年的1.6%。这一警告来得正是时候，因为包括美国在内的几个国家今年将进行选举，政府通常会增加支出以赢得选民支持。一些加密货币专家认为，比特币和黄金已经在定价美国和其他先进国家的财政危机。今年，这些所谓的零收益资产分别上涨了48%和13%，据说是因为避险需求。虽然加密货币支持者认为比特币是对法定货币困境的反义词，但在压力时期，加密货币往往会随其他风险资产同步下跌。自2020年以来，全球公共债务与GDP之比飙升，这是冠状病毒大流行的直接结果，迫使政府在面临收入锐减的情况下大幅增加支出。同时，中央银行的急剧加息也加重了财政负担。截至2023年底，美国的债务占GDP比重为123%，表明总债务超过了该国的经济产出。加密货币市场的共识是，不断增长的债务问题将迫使美联储和其他央行降息，从而推动更多投资者流入比特币等替代资产。芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，交易商预计美联储今年将两次降息，每次降息25个基点。然而，BIS敦促央行设定“放宽政策的高门槛”。BIS表示：“过早放宽政策可能重新点燃通货膨胀压力，并迫使进行昂贵的政策逆转——尤其昂贵，因为这将损害可信度。事实上，通货膨胀预期脱钩的风险并没有消失，因为压力点仍然存在。”BIS补充称，财政整顿最终将减轻维持高利率的需要。“对于财政政策来说，整顿是绝对当务之急。在短期内，这将有助于缓解通货膨胀压力，并减少保持高利率的需要，从而有助于维护金融稳定。”