自年初以来，以太坊和加密货币整体上涨超过10%，而NFT价格却略显疲软。利益相关者和分析师表示，需要实用性和技术发展才能带来增长。虽然以太坊（ETH）年初至今上涨约70%，但NFT的估值并未跟随。Nansen的NFT-500指数（衡量前500个NFT的估值）以以太币计价已下跌50%，以美元计价下跌16%。Blue-Chip 10指数（衡量最重要NFT，如CryptoPunks和Bored Ape Yacht Club的估值）以以太币计价下跌44%，以美元计价下跌1.7%。最大的NFT市场OpenSea表现也不乐观。在2022年1月NFT狂热期间，该平台每月清算的费用达3.8748亿美元，收入达1.2045亿美元，而现在，费用跌至每月600万美元，收入跌至139万美元。ContentFi的首席运营官Nick Ruck在一封电子邮件采访中表示：“NFT已经度过了第一个市场周期，但尚未迎来新的技术转折点，以引发更多用户兴趣，就像DeFi在Uniswap的AMM上取得成功一样。许多新的创新仍在建设中，以扩大NFT的使用案例，但部分原因也在于NFT价格通常与以太币的美元价格呈负相关。”然而，市场中也出现了一些增长迹象，其中包括基于实用性而非猴子JPEG的NFT市场的增长，将该技术应用于票务和忠诚计划等方面。此外，比特币ordinals也持续受到欢迎，矿工们对此表示赞赏。Sora Ventures的Jason Fang将其成功归因于成为比特币区块链增长开发的枢纽。“比特币ordinals不仅是比特币实用性的突破，也是一个让社区团结在一起的枢纽，”他在电子邮件采访中表示。“像Stacks、BSV、Rootstock甚至Starkware这样的社区，它们通常不会彼此交互，现在都在探索参与和构建Ordinals Protocol的方式，每个人都找到了一个共同点并希望分一杯羹。”Taiko的生态金融主管David Mirzadeh表示，这种实用性也是推动NFT回弹的叙事。“我看到一旦NFT超越了纯粹的投机JPEG，转向在游戏、音乐和社交等领域具有实用性的资产，它们将会夺回部分失地。在那之前，它们的价格表现将在很大程度上依赖于投机炒作和狂热。”