数字资产市场正在经历重大变革，2024年，通证化正成为一个强大的新力量。这一势头得到了像贝莱德这样的重量级参与者的推动，从而推动了这些资产的总锁定价值（TVL）激增。这一增长表明投资者需求、信心和兴趣日益增长，标志着在近年来稳定币广泛被接受后，采用的新阶段。尽管存在这一积极趋势，通证化资产市场面临着重大挑战。传统金融投资者仍对产品结构持谨慎态度，并在二级市场遇到流动性问题。交易和监测这些数字资产发行后的复杂性，以及强大风险管理流程的实施，阻碍了潜在投资者。为了获得更广泛的接受，通证化资产必须建立强大的基础设施，并提供透明的产品生命周期。随着市场供应沿着采用曲线不断发展，越来越清楚的是，数据不足、数据分析和数据质量显著复杂化了投资者的结构性尽职调查和监测流程的实施。这导致了通证化资产生命周期内不同的风险敞口。这些风险在新资产的创建、资产特征的修改、发行的合同条款、交易、托管和基础资产估值中都是显而易见的。投资者必须熟悉价值链上的潜在风险以及相关的中介机构。通过了解内在于起源、制造和分销过程中的独特产品结构以及其对运营基础设施、估值机制、监管框架、财务合规和执行的影响，投资者可以降低风险，并增加对其各自股份和利益相关者的信任，从而将流动性配置到高质量的产品中。有效的风险管理包括对技术基础设施的持续评估、遵守不断发展的法规和对智能合约的严格安全措施。确保清晰的产权、私钥的安全托管和通过高质量的预言机服务进行准确估值也是至关重要的。整合利用链上和链下数据的红旗检测系统，以及不断的价格发现机制，进一步增强了完整性和信任度。此外，不断监测发行人、通证和基础资产的数据流动和信息变化，确保全面的风险评估和明智的决策。通证化资产市场正在迅速发展，吸引传统金融投资者对创新价值主张、新产品和客户群的增加兴趣。但仍然存在重大挑战。由于其复杂性，投资者需要实施额外的风险管理流程，而专业的数据提供商和评级机构对于提供独立评估至关重要。通过认真的监督、监测和不断的评估，这些利益相关者可以确保市场以安全、透明和投资者友好的方式发展，最终实现更广泛的采用并融入全球金融体系。注意：本专栏中所表达的观点属于作者个人观点，并不一定代表Crypto，Inc.或其所有者和关联公司的观点。