Lido，以太坊质押平台的佼佼者，最近一直在应对围绕“重新质押”带来的狂热，这一新趋势威胁着对去中心化金融（DeFi）的控制。Lido由Lido DAO控制，后者是一群LDO代币持有者组成的财团，他们对协议策略和重要升级进行投票。DAO的一项新举措将使Lido与Mellow Finance合作，后者是一个让用户通过存入重新质押“保险库”和Symbiotic，一个无需许可的重新质押协议，来获得收益的平台。根据新举措，交易者将获得重新质押工具的使用权限，这些工具可以帮助将Lido的stETH带回舞台中央。Lido DAO财务工作组的匿名联合创始人adcv在接受Crypto采访时表示：“Lido的策略是向市场证明，使用stETH作为重新质押资产是实现重新质押的更优选择。”Lido坐拥以太坊DeFi生态的中心位置，允许用户质押加密货币并获得回报。Lido在几年前推出时的重大创新在于，它为存款人提供了一种“流动质押代币”，名为Lido质押的以太坊（stETH），用户可以在技术上将其基础存款锁定在以太坊上，同时进行交易。根据DefiLlama的数据，Lido目前是以太坊上最大的去中心化金融协议，存款价值达330亿美元。与此同时，stETH已经成为DeFi中最受欢迎的资产之一。不过，最近Lido的主导地位已经下降，因为用户已经将资产转移到了EigenLayer，这是一个允许用户“重新质押”资产（如以太坊和stETH）以帮助其他网络安全，并获得额外奖励的新服务。Lido最近推出了Lido联盟，这是一群致力于保护stETH在以太坊DeFi中地位的合作伙伴和协议。Lido的战略负责人Hasu还概述了reGOOSE，这是一个多管齐下的策略，旨在帮助Lido应对重新质押带来的风险。Mellow Finance上推出的四款以stETH为中心的重新质押产品，是reGOOSE和Lido联盟行动的第一个例子。这也是Lido的联合创始人和最大投资者支持的初创公司Symbiotic未来计划中的一个关键迹象。Lido支持Mellow FinanceLido DAO正式背书Mellow Finance，一个DeFi协议，提供流动重新质押“保险库”。用户可以将stETH等资产存入这些保险库，而“策展人”（类似加密的承销商）将把这些资产部署到不同的积极验证服务（由重新质押资产保护的协议）中，以帮助用户在资金上获得额外利息。Mellow的新平台是对Renzo和Ether.Fi等流动重新质押协议的回应，后者将用户存款重新质押到EigenLayer（以及很快其他重新质押协议），以帮助投资者获得额外利息。与DeFi的其他事物一样，流动重新质押存在的意义在于让人们从他们的数字资产中获得尽可能多的“经济效益”（即：收益）。协议用户可以获得他们存款的收据，称为“流动重新质押代币”，或LRTs，可以在其他协议上进行交易、借贷，并换取额外奖励。流动重新质押“你可以选择像Renzo和EtherFi这样从头到尾进行操作，但Mellow为此带来了无需许可的特质，我们发现这相当吸引人，”adcv表示。传统的流动重新质押协议通常采取一刀切的方式选择他们部署用户资本的位置，而Mellow则允许任何人建立保险库，并根据他们自己的风险参数和投资主张分配存款。“保险库是实现reGOOSE战略的重要一步，为质押者提供在风险/回报领域中航行的能力，”Lido DAO在向Crypto分享的声明中表示。Mellow策展人Steakhouse、P2P Validator、Re7 Labs和MEV Capital在周二的声明中宣布，他们将推出接受stETH的保险库。目前，用户存入Mellow保险库的奖励将以“点数”的形式发放，可能最终与未来的通证空投挂钩。（目前没有任何AVS对Symbiotic或其他重新质押协议的利息进行奖励。）暂时来看，这些保险库最好被视为证明stETH是重新质押的有用资产的概念。“stETH是作为重新质押抵押品使用的最佳选择，”adcv坚称。“它具有所有的网络效应，具有所有的流动性，并且能够摆脱原生质押……它始终赚取原生质押的收益。”“我个人期望并希望其他LRTs，如Renzo、EtherFi等，也能认识到这一点，并将其作为他们的主要抵押品，”adcv表示。Symbiotic的出现Mellow Finance选择使用Symbiotic构建其无需许可的保险库并非巧合，Symbiotic是EigenLayer的一个新兴竞争对手。上个月，Crypto的报道首次披露，Symbiotic悄然获得了Paradigm（Lido的最大支持者）和cyber•fund（Lido联合创始人领导的风险投资公司）的资助。报道还展示了内部公司文件，详细介绍了尚未推出的Symbiotic协议可能的工作方式。从纯技术层面看，Mellow选择Symbiotic构建其无需许可的保险库是有道理的：EigenLayer只接受某些加密资产（即ETH、EIGEN和某些ETH衍生品），而Symbiotic接受基于以太坊ERC-20令牌标准的任何类型的加密资产。但除了Symbiotic的投资者或技术细节之外，Lido DAO选择与一个不同于EigenLayer的重新质押平台合作，可能还有另一个原因。尽管EigenLayer接受Lido的stETH存款（这意味着可以同时使用Lido和EigenLayer），但它对可以存入的stETH数量进行了限制。因此，EigenLayer的增长已经损害了Lido，因为一些用户已经从Lido撤回他们的质押，将更多资产注入了这个更新的重新质押平台。“在我看来，EigenLayer事实上是在自行决定地限制可以进入他们中间件的stETH数量，”adcv表示。“我预计，这种类型的限制将在未来变得越来越少，因为从重新质押提供商的角度来看，你不希望对筹集资本的能力加任何限制。”“EigenLayer到目前为止很容易，但随着更多竞争的出现，它将变得更难如此选择性，”他说。更正（2024年6月11日14:12 UTC）：Lido的存款金额为330亿美元，而不是270亿美元。Mellow的stETH保险库策展人并非全部是“Lido联盟”的成员。