据10X研究建议，持有比特币的投资者可以在现货市场持有加密货币的同时，出售与比特币相关的虚值看涨和看跌期权，从而实现额外收益。这种所谓的“covered strangle”策略将会产生17%的收益，除了现货市场的上涨收益外。研究公司10X周一表示，寻求在现货市场持有的比特币外获得额外收益的投资者应该考虑设定“covered strangle”期权策略。

“covered strangle”策略涉及在现货市场持有基础资产的同时，同时出售高于基础资产当前市场价格的虚值看涨期权和低于现货市场价格的虚值看跌期权。出售/卖空看涨期权的保费用于保护交易对手免受价格上涨的影响，而出售看跌期权则用于对冲价格下跌的风险，从而获得额外收益。

10X建议出售到2024年12月到期的10万元行权价看涨期权和5万元行权价看跌期权，同时在现货市场持有比特币。10X Research创始人马库斯·蒂伦在周一的客户报告中详细说明了这一建议，称“这个策略为我们提供了17%的下行缓冲或17%的更多收益，具体取决于比特币在12月的收盘价，同时我们将捕捉到比特币的所有上涨（或下跌）”。

这种策略在市场展望看涨但上涨预期缓慢时更受青睐，使得隐含波动率或投资者对价格波动的预期保持较低水平。在这种情况下，期权，特别是虚值看涨和看跌期权，在到期前会更快失去价值，从而为卖家赚取利润。

尽管这种策略吸引人，但并非没有风险，需要对风险有很高的容忍度。这是因为风险是在看跌期权出售的水平以下进行杠杆。换句话说，这一策略适用于那些相信比特币牛市将缓慢进行，且任何修正（如果有的话）都不会导致价格跌破5万元。截至发稿时，比特币的交易价格为67170美元，年初至今涨幅达58%。

包括蒂伦和加密货币交易所BitMEX的前CEO阿瑟·海斯在内的多位分析师都预计比特币将缓慢上涨。