CME 的比特币期权显示，投资者继续为短期保护性认购期权支付溢价，尤其是在美国 CPI 数据发布后。总体而言，长期看涨情绪较为乐观，较长期的认购期权吸引了相对较高的隐含波动率。尽管本周初公布的美国通胀数据恢复了机构对比特币（BTC）长期看涨的信心，但尚未消除对短期价格回调的担忧。然而，根据 CF Benchmarks 对芝加哥商品交易所（CME）期权交易数据的分析显示，短期内的涨势可能性依然不高，而 CME 被广泛视为机构活动的晴雨表。根据 CF Benchmarks 的数据显示，周三公布的美国 CPI 数据偏软后，短期虚值认沽期权的隐含波动率高于虚值认购期权。这些期权基于 CME 的现金结算标准比特币期货合约，合约规模为 5 BTC。CF Benchmarks 在与 Crypto 分享的一份报告中指出：“波动率偏斜，即虚值认沽期权和认购期权之间的隐含波动率差异在短期期权中非常明显。虚值认沽期权相对认购期权的高隐含波动率需求表明，投资者对短期下行风险仍然持谨慎态度，并愿意为保护性认沽期权支付溢价。” 认沽期权是一种衍生合约，可保护买方免受价格下跌的影响。认沽期权买家隐含看跌市场，旨在从潜在的价格下跌中获利或对冲。认购期权则提供对价格上涨的保险。低于市场价格的认沽期权和高于现货市场价格的认购期权被视为虚值期权。隐含波动率是基于期权价格对未来资产波动性的估计。隐含波动率会随着期权需求的增加而上升。CF Benchmarks 是英国监管的数字资产基准价格提供商，如 CF 比特币波动率指数。CF Benchmarks 和 CME 还发布了几个与加密货币相关的参考利率，包括 CME CF 比特币参考利率和 CME CF 以太币美元参考利率。比特币期权的波动率曲面显示，虚值认沽期权在 20 到 40 天到期的情况下呈现偏向态。与此同时，随着向较长期期权转移，偏斜转向认购期权或看涨押注。“这表明投资者对比特币的长期前景越来越乐观，并愿意为购买虚值认购期权而支付更多以做好迎接潜在上涨的准备，”CF Benchmarks 表示。该图表还显示了较长期期权的隐含波动率水平相对平稳，这表明机构参与度增加。“这可以被解释为机构参与度增加的迹象，因为这些投资者通常对市场有更为细致的看法，不太容易受到极端情绪的影响，”CF Benchmarks 补充道。在加密货币交易所 Deribit 的期权交易中也出现了类似的长期看涨偏好，Deribit 占全球加密货币期权交易活动的 85% 以上。截至目前，Deribit 上比特币期权的名义持仓利息，即未平仓比特币期权合约的美元价值为 156.3 亿美元。与此同时，CME 期权的未平仓利息为 4.17 亿美元。截至撰写本文时，比特币的交易价格为 65,550 美元，按 Crypto 的数据显示，一周内涨幅为 6.6%。