根据摩根大通（JPMorgan）的研究报告，目前比特币矿工的挖矿成本约为45000美元。报告指出，Runes协议的推出意味着算力没有像预期的那样在减半后立即下降。由于几个不利因素，该银行认为比特币价格在短期内没有上涨空间。摩根大通在周四的一份研究报告中表示，比特币（BTC）网络的当前算力和能耗暗示了大约45000美元的挖矿成本，低于此前的50000美元以上。该银行表示，此前预计减半后算力会大幅下降，因为无利可图的矿工退出网络。这一情况现在正在发生，但延迟了一些。减半是指每四年一次将比特币供应增长率放缓，因为矿工奖励减少了50%。算力指的是在工作证明区块链上用于挖矿和处理交易的总计算能力。报告称，延迟的原因很可能是Runes协议的推出，这是网络上一种新的代币创建形式，引发了交易费用的暂时飙升。“这在比特币减半后立即为矿工收入提供了暂时的提振，”尼古拉斯·帕尼吉尔佐格卢（Nikolaos Panigirtzoglou）领导的分析师们写道，并补充说，“比特币矿工能够通过交易费用的激增抵消减半导致的发行奖励损失，使矿工的区块奖励几乎保持不变。”“然而，Runes带来的提振是短暂的，随着用户活动和费用在过去一两周急剧下降，”作者们写道，并指出，“这突显了比特币矿工在特别是在减半环境中维持可持续收入的持续挑战。”随着Runes炒作的消退和矿工暂时提振的消退，网络上的能耗下降幅度超过了算力，这表明效率低下的矿工已经退出。报告还指出，与比特币价格存在着一种反馈循环。“比特币价格下跌，无利可图的矿工来自Bitcoin网络的压力越大，结果算力和比特币生产[挖矿]成本会更大幅度下降，”报告补充道。由于缺乏积极的催化剂和零售需求的减弱，摩根大通认为比特币在短期内上涨空间有限。综上所述，比特币的挖矿成本和价格走势受多重因素影响，短期内可能面临不确定性。在这样的背景下，投资者和市场参与者需要谨慎应对，同时也需要密切关注市场动向和监管政策的变化。