在数字化代币的出现下，金融市场正在经历一场变革性的转变。这一运动不仅仅是科技爱好者之间的投机趋势，更是全球资产管理和交易方式的根本性转变。现实世界资产的代币化不仅仅是一个新兴趋势；它正在为资产管理开启一个新时代。

加密原语代币和代币化的现实世界资产之间的区别至关重要。比特币和以太坊等加密原语代币是纯数字化的，既是一种投机投资，又是价值储存工具，并在自己的生态系统内发挥作用。而代币化的现实世界资产则是架起了数字世界和传统金融世界之间的桥梁，有效地提升了之前“流动性较低”的资产的流动性和可分割性。

布莱克罗克于3月20日推出了其首个代币化基金BUIDL，这是代币化领域的一个重要里程碑。BUIDL在首个月吸引了近3亿美元的资产，而作为最大的资产管理公司，布莱克罗克的举动意味着代币化将成为“市场的下一个一代”。目前，代币化的政府国债已经是一个规模达12亿美元的市场，产品如富兰克林·坦普顿公司发行的BENJI、布莱克罗克的BUIDL和Ondo Finance的USDY等在去年一月以来实现了10倍增长。

眼下，链上的现实世界资产市场规模达到了75亿美元。虽然相对于传统管理的数万亿美元资产规模来说可能微不足道，但代币化资产的增长速度和涵盖的资产范围日益扩大，包括国债、大宗商品、私募股权、房地产、私人信贷等，这表明即将到来的转折点。波士顿咨询集团的一份2022年报告估计，代币化资产市场在2030年可能达到16万亿美元，这将极大地促进为这些资产提供服务的DeFi协议，在借贷、流动性池、期货和衍生品等领域发展全新的金融生态系统。

数万亿美元的新财富已在链上创造。这是一个新的投资者群体，他们希望能够从自己的钱包中获取并使用金融产品和服务。这些加密原语投资者受益于一个全天候运转的生态系统，比传统金融的门槛更低，没有壁垒，营业时间更长，有时甚至能够在传统市场前瞻。

最近的一个例子是，当伊朗和以色列之间的地缘政治紧张局势升级时，代币化黄金PAXG的交易价格比4月12日收盘价高出20%，其交易量在4月14日周日的收盘时达到高峰。这与黄金市场在东部时间下午5点开盘的情况相吻合，说明了传统市场中至关重要的资产安全原则也同样适用于数字资产。

链上的现实世界资产和钱包基础设施的整合将取代中介，并成为现代资产管理生命周期中的标准。L1机构业务负责人Mehdi Brahimi表示，“自带钱包”的概念体现了区块链为个体投资者带来的自治和权力转移。自带钱包消除了对中介的资产托管依赖，使投资者能够在没有传统中介和延迟结算的约束下管理和获取自己的资产。

随着更多资产上链，资产管理人员可能会纳入策略，以便利用新的流动性来源，并在链上和链下市场之间进行套利。这一进化将熟悉的领域带到链上，为资产管理人员提供了他们习惯的传统框架，使他们能够在数字资产背景下应用基本的投资组合构建原则，并在加密原语投资者中开拓分发机会。

展望未来，各类资产的代币化和加密原语投资原则的整合可能会成为现代资产管理生命周期的标准。这一转变不仅是不可避免的，而且显然正在进行中。拥抱这一变革的资产管理人员和资产配置人员将建立起与新一代投资者相契合的新一代公司。这一代投资者带着自己的钱包。