昨天曝光的消息显示，美国证券交易委员会（SEC）可能会重新将以太坊的本地代币以太（ETH）定义为证券。然而，并不是每个人都认同这一观点，目前SEC也还没有明确回应是否正在进行调查，就像该机构迄今一直对以太坊是否属于证券问题回避不明确一样。

许多数字资产律师表示，以太坊基金会在其Github存储库中承认接受了“自愿调查”并不足为惧。对加密公司发出传票是这个行业的正常业务。以太坊基金会的”canary”——这是对“煤矿中的金丝雀”的引用，用以指示政府是否对网站进行了调查——迟早会被撤下来。

“从迄今公开披露的内容来看，很难知道政府调查发送给以太坊基金会的性质，或者基金会是否是调查的对象。”拜恩律师事务所的合伙人普雷斯顿·拜恩在一封邮件中告诉Crypto。

拜恩表示，以太坊基金会“不太可能是调查的对象”。然而，假设正在进行调查，仍然有一些问题尚未明确。例如，尚不清楚SEC为何会在以太坊推出近10年，并且网络已累积了数千亿美元之后，对以太坊的创造者提起诉讼。这次调查是与以太坊的首次代币发行和代币分配有关，还是与其转向权益证券模式有关？美国证券监管机构如何对总部位于瑞士楚格的组织具有管辖权？监控期货市场的商品期货交易委员会（CFTC）是否会反击？

至于加密公司被问及与以太坊基金会的交易的原因，拜恩提出了两种可能的原因：SEC试图将ETH定义为证券，以迫使美国现货交易所下架该代币，或为否决备受期待的现货以太交易基金（ETF）提供支持。拜恩补充说，这两种动机都不“必然需要SEC对基金会采取执法行动”。

假设有诉讼。假设ETH是一种证券（尽管有充分的理由表明不是）。那么接下来会发生什么？以太坊是价值第二大的区块链（按今天的价格为4140亿美元），大多数数字资产行业最常用的工具都在其中——如果将ETH定义为证券，可能会引发混乱。对于这样一个重大举措，目前还无法预测最终结果会如何。

一种不太可能的响应是，以太坊可能会回归到比特币开创的挖矿模式，这本身是不太可能的。以太坊开发者和以太坊基金会外部的开发者花了多年时间才完成从权益证明到权益证券的切换。

事实上，SEC对ETH进行调查可能导致该机构在法庭上再次遭受重大损失。正如前商品期货交易委员会委员布赖恩·昆滕斯昨天所说，SEC已经暗示认为ETH是一种商品，因为它允许在美国推出ETH期货和ETH期货ETF。此外，多年来无数的美国投资者、企业和个人都根据SEC的信号行事，认为ETH不是证券。

除此之外，人们越来越意识到Gensler领导的SEC在与加密行业的法律斗争中不公平。他一而再地对增加美国经济价值的公司提起诉讼，而不是制定真正考虑去中心化协议与传统商业模式之间差异的全面法规。

总之，如果SEC试图通过调查基础资产来否决现货ETH ETF的案件，那么它最好有充分的理由。