Coinbase计划通过可转债发行筹集10亿美元，这一举措仿效了MicroStrategy的Michael Saylor。这次发行还有一个额外条款，“协商议定的限制认购交易”，这将确保在转换时减少股权稀释。在华尔街分析师放弃对该股票的看空立场之后，Coinbase决定采取这一举措。

Coinbase表示，将通过私人发行发行无担保可转换高级票据。可转债可以在某一特定时间点转换为发行公司的股份（或现金）。对于Coinbase计划发行的票据，转换年限为2030年。如果公司选择通过出售新的Coinbase股份筹集资金，这将稀释现有股东的所有权利益，投资者可能不看好这一举措。

通过债务市场筹集资金来支持其加密货币业务，Coinbase正在追随Saylor在过去几年里在MicroStrategy所采取的策略。Saylor的公司已购买了205,000比特币，目前价值近150亿美元，其中大部分是由MicroStrategy出售的超过20亿美元的可转换票据所资助。就在本月，MicroStrategy出售了7亿美元的票据，而且市场需求强劲，以至于公司可以出售超过最初预期的6亿美元。

Coinbase为减少债务转换为股权时的稀释采取了额外措施，提供了“协商议定的限制认购交易”——实质上是一种避险工具，用于防止在票据转换期间的股权稀释。发行者使用这些避险工具来防止现有股东的股权稀释，即使股价上涨超过转换价格，但他们必须支付一定费用。在其飞速上涨期间，健身公司Peloton在2021年著名地通过发行10亿美元的可转债，包括限制认购期权。“限制认购交易将覆盖Coinbase的A类普通股票的股份数量，初期将作为票据的基础。”Coinbase表示。

此举是在比特币的大规模上涨之后进行的，这将数字资产的价格推高至创纪录的73000美元以上。比特币今年上涨了67%，而Coinbase的股价在同期上涨了48%。上市公司通常会利用牛市通过出售新证券（如股权、可转债等）筹集资金。Coinbase表示，可能会利用此次交易的收益偿还债务、支付潜在的限制认购交易成本，可能还会用于收购其他公司。

在一些华尔街分析师放弃他们对该股票的看空立场之后，Coinbase进行了10亿美元的发行。雷曼兄弟和高盛是看空该股票的分析师，他们已经上调了该股票的评级，理由是数字资产市场的大规模上涨。