一月份比特币ETF的批准无疑是美国加密货币市场的历史性时刻。从接受性和获取性来看，这对投资者感到如释重负，因为SEC最终松口了，而金融新闻记者可以专注于“新生九子”ETF中哪一个将在资产管理和交易量方面占据领先地位。这是进步的标志，是一小部分行业领导者多年来通过信函、重复提交申请甚至诉讼苦苦努力推动的结果。比特币ETF的批准感觉是朝着正确方向迈出的一大步。

但现在更加实际的问题是：投资者可以获得比特币ETF，这很好，但这足够了吗？虽然比特币ETF在加密货币投资中是一项重大创新，但它可能并不适合每个人。我非常喜欢ETF及其在民主投资方面所做的一切。它是21世纪最重要的金融创新之一，但将比特币置于ETF中有点像给法拉利装上学习用的支撑轮……而这是可以接受的。我并不是在暗示比特币ETF不够优秀，但我认为，当你取下支撑轮时，会有更多机会。

何时比特币ETF适合投资者

比特币ETF如此有价值的部分原因在于，它为投资者提供了以熟悉的方式测试加密货币市场的机会（例如，黄金ETF自21世纪初就已经存在）。它为一个全新的投资者群体打开了大门。它让人们能够获取加密资产生态系统中一个至关重要的组成部分：价格。通过拥有一个持有比特币的基金，你间接获得了比特币潜在价格上涨的收益，并将托管、获取和处置的责任转交给了经过考验的机构：像黑石、Grayscale、富达和Ark Invest等家喻户晓的机构。

对于资产配置者和刚刚开始涉足这一资产类别或特别关注这一特性的投资者来说，ETF为他们提供了接触一个潜在增长的资产类别的机会，而几乎不需要付出额外的努力，并通过品牌信任提供了额外的保障。大多数情况下，费用很低，而且获取简单容易。现在还能够将比特币加入401K和IRA等退休计划，这是近几年来需求不断增加的选项。

希望今年能看到更多加密货币ETF为投资者提供选择，以太坊ETF的前景也颇具吸引力。然而，目前只有比特币，这是我们的完美过渡。

何时不适合：单向桥

金融领域的思想领袖戴夫·纳迪格在最近一篇名为“比特币ETF无关紧要”的文章中真正客观地评价了比特币ETF，并在SEC批准之前发表。他强调了ETF推动的比特币市场增长的所有优势，但最终将其称为“单向桥”。这将是许多投资者的问题所在。为什么呢？因为在你不直接拥有资产时，就会失去许多其他直接投资所带来的好处。

以下是我认为直接所有权重要的三个原因：

多样化。将比特币ETF视为购买Netflix订阅但只能观看一部电影，或者得知超级碗的最终比分却无法观看比赛。只有比特币的暴露与拥有单一股票一样，众所周知，这在市场上极大地限制了你的表现潜力。作为均衡、全面的数字资产投资组合的一部分，还有许多其他资产需要考虑，而ETF会减少这种潜力。

接入生态系统。去中心化金融正是通过消除中间人、增加按需流动性和创建无缝的全球连接来搭建桥梁。这是一个全天候市场，具有即时交易功能和移动可访问性，您可以通过快速的去中心化交易所（DEXs）访问各种加密货币，甚至以实物方式进行交换。正是这种网络结构使加密货币如此强大，也赋予了比特币广泛的吸引力。换句话说，它使投资者能够访问更广泛的去中心化景观。

税收优化。目前，有关投资资产洗盘的标准规则并不适用于加密市场。因此，市场固有的波动性对税收损失优化是有利的，允许您以低价出售资产，并在不久之后重新购买。通过ETF间接投资，您将自动失去利用波动性的能力。

尽管比特币可以说是最知名、最成熟的加密货币，但它只是冰山一角。通过ETF提供商投资BTC，投资者正在走过一座单向桥。他们实际上并没有直接拥有资产，而是拥有一个持有资产的基金的权益。

总的来说，投资者在投资比特币ETF时主要失去的是自主权的好处。比特币的承诺之一是任何人都可以自行托管其价值，而不依赖于部分准备金银行体系。比特币的抗审查性也防止了资产被冻结或被解除银行资格的可能性（这正在成为一个日益严重的问题）。自托管比特币的能力大大降低了交易对手方风险。这依然是老生常谈，但仍然如此：没有你的密钥，就不是你的加密货币。

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与几年前加密货币刚开始在主流市场流通并且大多数人都不熟悉数字资产的情况不同，现在可以依靠金融专业人士来帮助您了解这一新兴市场。我们建立Onramp是为了支持RIA进行数字资产管理和交易，因为我们知道这个市场可能过于复杂，投资者在决定配置到这个新领域时需要比以往更多的顾问意见。

我们对看到加密行业在市场上取得如此强大的进展感到兴奋，因为这些前进步伐只会增加投资者的机会。这只是一个开始。