区块链协议逐渐开始向用户提供“点数”激励，这些点数是与未来空泛的空投前景挂钩的计分，促使以太坊上的投机狂潮，已经为“转用”巨头EigenLayer及其点数衍生产品带来了数十亿美元的资金流入。一些平台甚至允许用户直接交易点数并进行杠杆投注，尽管这些点数并非设计具有内在价值，而且通常在区块链之外进行跟踪。点数可以帮助项目激励用户形成健康的参与模式，但也存在着让用户产生不切实际期望的风险。
去年年底，区块链项目开始向早期用户发放“点数”，这被广泛视为最终空投数字代币的预留，虽然发放者很少确认它们甚至与空投有关，但这些点数还是成为了加密货币交易者追逐高潜力投资机会的诱饵。随着点数的数量达到数十亿，并且有几次主要的空投可能即将到来，它们突然变得具有实际价值。加密货币分析师正在计算交易者可能获得的点数潜在价值，以及选择参与这场游戏的投资者面临的重大风险。
导致点数激增的一个具体推动因素是“以太坊”区块链上的一种被称为“流动再抵押”的做法，这种趋势使以太坊的去中心化金融（DeFi）生态系统重新焕发了活力。在过去的五个月里，流通中的所有以太（ETH）的1.5%（价值约70亿美元）已流入EigenLayer，这是以太坊上的一个“再抵押”平台，让第三方加密协议借用以太坊的安全性。EigenLayer向其存款人（称为“再抵押者”）提供了在与以太坊网络抵押的ETH上获得额外利息的能力。EigenLayer的成功催生了一类新的加密协议，被称为“流动再抵押”平台，它们提供“流动再抵押代币”，即LRT。流动再抵押平台包括Puffer、Ether.Fi和Renzo，这些平台将用户存款置于EigenLayer，并为他们的用户提供额外的奖励。
为了推广自己，流动再抵押平台已经全面采用了点数，通常为存款人提供多种不同类型的点数，包括EigenLayer的“再抵押点数”以及他们自己的本地点数。Puffer最近举办了一场活动，为将他们的EigenLayer存款提取出来并通过Puffer重新存入平台的用户提供了三倍的点数。Ether.Fi也在进行类似的活动，通过其“deVamp”计划奖励将他们的EigenLayer存款重定向到Ether.Fi的投资者。这些策略取得了成功。Ether.Fi是最大的流动再抵押协议，于三月份推出并在上周达到了里程碑式的13亿美元存款，根据DefiLlama的数据显示，而Puffer，第二大的流动再抵押协议，仅在过去三周内就吸纳了超过10亿美元的存款。其他平台也倾向于点数的投机性，推出了定制的市场，以提高点数的计数。Pendle就吸引了10多亿美元的存款到其平台，该平台让用户提高他们点数的风险赌注，可以将一个人的点数奖励增加数倍。
其他平台则引入了直接交易点数的方法。流动再抵押平台Kelp DAO本周推出了KEP，这是一种代表EigenLayer点数并允许交易的代币。Whales Market此前还在Solana区块链上推出了点数交易，该平台也出现了自己的点数狂潮。
点数到底是什么？
显而易见的风险在于点数很少与具体事物挂钩。Puffer Finance的首席执行官Amir Forouzani告诉Crypto，“我不认为点数必然会代表‘空投’或其他任何东西。”尽管这些期望可能有助于填补Puffer的数十亿美元的存款，但Forouzani表示，点数不仅仅是“激励”。他继续说道，“这只是对他们参与的一种赞赏，这就是为什么我认为很多协议不会想要明确指出这个点数系统的激励是什么。”
这种模糊性存在问题：如果点数从未导致空投，或者如果空投确实发生但市场状况不佳，那些参与基于点数的项目的用户可能会感到被愚弄，尤其是如果他们通过直接购买点数、增加点数的风险或者将资金存入未经审查的项目以期待未来代币的不明朗前景。
此外，点数通常是在项目的计算机服务器上进行跟踪的，这与区块链的公开理念相抵触，这一理念旨在使竞技场公平并免受篡改。
如果点数系统有补救价值的话，那就是区块链项目的早期用户将有确凿的证据证明他们的贡献。“这是一个工具，允许项目向他们的早期用户传达他们关心的事情，至少是让这些用户跟踪自己的贡献的一种方式。”基于EigenLayer的互操作性平台Omni的首席执行官Austin King告诉Crypto。
上周涉及以太坊Rollup项目StarkNet的STRK代币空投的一场争议显示了常规空投策略可能会适得其反。就像几乎所有进行空投代币的协议一样，Starknet在事先没有公布分发STRK代币的标准。多年来，人们仍然在使用热门Starknet协议进行“挖矿”，相信他们最终会得到空投的代币。当期待已久的Starknet空投上周终于发生时，它很快变成了一场公关灾难。一些早期的Starknet用户声称他们收到的代币比应得的要少，而其他资格获得代币的人甚至只是间接相关，比如以太坊质押者和Web2开发者。受伤害的交易者在社交媒体上抨击该协议利用他们的忠诚，然后让他们空手而归。
与常规空投相比，点数具有额外的透明度，可以更清楚地展示用户的贡献正在如何衡量，即使项目在特定细节和时间表上保持模糊。“在我看来，这是比完全空白的空投挖矿更进了一步，这些点数不在链上可以被认为是与加密货币相抵触的”，King说道，但点数有一个“积极的”之处，那就是点数有助于“调整用户和网络的利益，以便以安全和可靠的方式来帮助它们启动。”
Bradley Keoun审校。