据我所见，未来几年比特币将会升值，因为我预计比特币的需求将出现两大主要原因：比特币成为全球储备货币，作为一种无国界和中立的替代国家货币；美元贬值，因为美国的债务负担过重，难以偿还，只能通过通货膨胀来侵蚀实际价值，而投资者会将资金配置到比特币等流动性强的非通货膨胀性资产上。

何时购买比特币呢？从根本上讲，只有两种情况你应该购买比特币：如果你相信比特币会随着时间升值；如果你相信将来可能需要利用比特币的独特功能，并且存在无法在需要时购买比特币的风险。你不必对以上任何一点有确定的把握，因为投资的关键在于概率、预期价值和不确定性。你也不必全部投资或不投资。对大多数人来说，适当的做法是进行一小部分资金的配置。

要判断购买比特币是否适合你，你需要确定对比特币未来价格走势的预期以及你自己拥有比特币潜在用途的期望。全世界已经有数亿人决定比特币适合他们。他们都预计比特币会随着时间升值，和/或相信他们将来会需要利用比特币的独特特性。这些观点的不同理由就有多少比特币持有者。

我为什么相信比特币会升值？未来几年，我看到很多不同的因素可能推动比特币价格上涨，包括：2024年4月比特币产量减半；华尔街的大型参与者开始推广比特币ETF，导致资金流入增加；不断向年轻一代的持续财富转移，他们更倾向于投资比特币，从而带来增加的需求。

然而，这些因素只能解释需求的变化，因为已经存在需求。如果没有其他推动因素，比特币的价值将很脆弱，因为它只是建立在一种共同幻觉上，而没有任何基本实用价值。如果是这种情况，批评者将是正确的，比特币就像是泡沫，最终会破裂，就像是毛绒玩具、NFT或郁金香一样。

我并不喜欢交易金融泡沫，但我却是数亿比特币持有者之一。原因在于我看到比特币的独特属性带来了很多基本价值，我的长期投资观点非常简单。我相信比特币将成为全球金融体系基础设施的重要资产，并且这将带来大量投资者需求，最终将比特币的估值推高至每单位至少数十万美元。

我并不确定这一点，并没有将所有财富都配置到比特币上，但我足够确信，因此持有了一个被许多人认为是不负责任的大量多头头寸。

国际信任崩溃

在我看来，我们正在走向一个多极化、分裂的国际政治格局。美国作为明显的霸主的日子已经一去不复返。在更加平衡、竞争的地缘政治利益世界中，我看不出中国会如何信任美元，美国会如何信任人民币，俄罗斯会如何信任欧元，反之亦然。

当俄罗斯入侵乌克兰时，其资产被冻结，政治利益目前正在努力没收这些资产，并利用这些资产对抗俄罗斯。全世界都注意到了这一点，世界各国的国家正在寻找像黄金这样抵抗没收的资产，这些资产他们在自己的国界内持有。

在这种背景下，我相信比特币将应对挑战。我相信全球贸易将继续进行，这意味着将需要全球支付体系。

但是，当支付的接收方来自不同的国家或地缘政治集团时，公司和个人如何支付？如果出口商只接受人民币，而你只有美元怎么办？根据定义，你无法简单地将美元兑换成人民币，因为愿意信任美元的实体最终是美国银行和美国的债权，而在国际信任破裂的情况下，他们将不愿意信任人民币。

当你没有人既信任中国又信任美国，也就是愿意或能够持有对美国和中国实体的债权，你也将没有人愿意直接在美元和人民币之间进行交换。

然而，在这种情况下，解决方案很简单。你需要一种中立且相互信任的资产。黄金可以担当这一角色，并且在历史上已经这样做过，但是物理上发送黄金非常不便且昂贵。石油也可以用作支付手段，但是不够可分割，并且储存和保护成本高昂。最后，人们可以想象小型中立国家如瑞士充当中介，但他们可能会受到来自更大的权力中心的过多压力。然而，比特币在许多方面都是为这一角色而设计。

比特币作为无需信任的替代品

比特币是一种具有内在价值的数字持有资产，这意味着价值存在于比特币本身，而不是任何交易对手的债权。价值可能会波动并且不确定，但对比特币的价值却是固有的。

比特币不受任何国家或集中权力控制。比特币在世界各地都有交易，可以与每种货币交易，并且几乎没有成本地进行数字存储和转移。

换句话说，你可以轻松地用美元购买比特币，发送比特币给收款方，然后收款方可以购买人民币。这样你就能跨越地理信任边界，并且可以在一天的任何时间、一周的任何日子、一年的任何周里进行高效的最终结算。

传统国家货币或银行货币无法做到这一点，因为它们只存在于对某个交易对手的债权（通常是银行）的要求上。在比特币之前，每一种数字资产都是一种债权。比特币是世界上第一种没有交易对手风险的数字持有资产。

债权可以在能够执行债权的司法辖区内作为货币进行流通，以及其相关的信任圈。但是债权无法在其司法辖区或信任圈之外流通或被接受，因为你无法确保它会被兑现。不仅如此，如果发行方或其国家不喜欢你的行为或将你定为高风险用户，你还有资金在你手上因政治原因贬值的风险。

我相信比特币将成为中立的国际货币，成为在分裂的世界中全球贸易的粘合剂。如果如此，它将成功，因为它可以担任最不受欢迎的国家货币或商业实体的角色，但它将优于竞争国家货币和不进行贸易的替代品。

在国际金融中取代美元

几十年来，美元一直作为世界储备货币，但我认为这些日子已经不多了。我认为主要原因是人们越来越担心美国利用其货币作为武器，对那些他们不认同的人进行审查。

此外，庞大的美国债务也不利于美元的地位。美国的债务超过34万亿美元，赤字为2万亿美元，利息支出激增，现在为每年1万亿美元。这是不可持续的。美国的债务要么不能以今天的购买力结算，要么会让通货膨胀侵蚀债务的实际价值。

换句话说，要么美国违约，要么美国会让货币的实际价值随时间消耗，侵蚀债务的实际价值。

1971年，尼克松撇下了金本位，当戴高乐派船只前往美国取回法国所欠的黄金时。在2021年和2022年，美联储和决策者坚称通货膨胀是暂时的，而实际上它激增到了2%左右的目标的五倍左右。面对庞大的债务负担，他们知道维护货币价值的后果，并且将让购买力随时间消耗，侵蚀债务的实际价值。

因此，持有美元变得越来越不具吸引力，投资者正在寻找替代品。在众多替代品中，比特币对越来越多的投资者开始看起来越来越有吸引力。

我的计划是现在购买我的份额，你知道的，以防它火起来。