在加密货币领域备受期待的时刻终于到来：美国证券交易委员会（SEC）批准了首个现货比特币交易所交易基金（ETF）。这种面向主流的投资工具是否与比特币摆脱华尔街初衷背道而驰？答案是肯定的。但这种 ETF 对于加密货币行业的成长是否必要？同样是肯定的。加密行业自身尚未能够实现主流采纳。

尽管存在明显矛盾，但加密社区多年来一直热切期待这种 ETF 的问世。SEC 一次次拒绝了申请，但近期形势似乎有所转变。我们无法确切知道是什么推动了比特币的价格上涨，但 ETF 带来的热情是一个不错的猜测。比特币在 2023 年的涨幅近 160%，仅在过去六个月内就增长了 50%，这一增长显然得益于对 ETF 的憧憬。

比特币的匿名创始人中本聪创造了世界上第一种主流的加密货币，其目的就是降低对金融机构的依赖。比特币诞生于 2008 年金融危机之后，正值人们对银行系统信任崩溃时期。比特币白皮书的第一句话就设想了一个 “纯粹的点对点电子现金系统，能够让一方在线支付给另一方，而无需经过金融机构”。换句话说，比特币的设计理念与 ETF 是完全相反的。

ETF 通过股市让投资者在其传统的经纪账户中获得比特币的曝光。申请 ETF 的机构包括 Blackrock、Grayscale 和 Fidelity 等，正是中本聪想要消除的 “中介”。还有加密货币纯粹主义者喜欢的一句话：“不是你的密钥，不是你的币”，这意味着如果你将比特币放在交易所而不是自己的钱包中，那么这些比特币实际上并不属于你。ETF 又增加了一层隔离。投资 ETF 的人甚至没有购买实际的比特币，他们只是购买了对比特币价格的曝光。

那么，为什么加密世界对这种数字货币的 “健怡可乐版本” 如此兴奋呢？这远远偏离了我们一直所战斗的去中心化未来。最简单的答案，当然是价格。行业大多数仍然高度依赖代币价格的变动。市场低迷时，风险投资者会失去兴趣，赞助和广告预算就会受影响。面向消费者的服务发现更难吸引新用户。此外，各种其他的代币往往随比特币一起上涨或下跌。这一次，比特币的上涨似乎主要得益于主要金融机构和 SEC。但整个行业并没有对此太多抱怨。

ETF 真正带来的是更多的公信力。在这种情况下，华尔街的参与是以政府批准为前提的。SEC 终于在多年的拒绝之后批准了 ETF，这意味着即使带着不情愿，这个资产类别也得到了其最严厉批评者之一 SEC 主席 Gary Gensler 的某种接受。理论上，加密货币也是独立于政府的，所以 SEC 不应该那么重要。但实际上，加密推特基本上迷恋于 Gensler 的大多数言行。