CME比特币期货的未平仓合约利益周二达到62亿美元，因为机构越来越多地押注于现货比特币ETF的批准。K33研究预测，一旦ETF获得批准，这一趋势可能很快就会逆转，投资者将迅速清算头寸。K33研究在一份报告中表示，随着美国证券交易委员会（SEC）的批准将触发抛压，芝加哥商品交易所（CME）上比特币（BTC）期货的未平仓合约利益达到历史最高纪录，机构参与者继续大举进入这一资产，以期待现货比特币ETF的批准。根据CoinGlass数据显示，CME比特币期货合约的未平仓合约利益（OI）——活跃交易头寸——在当天达到了62亿美元，或者132,900个BTC，均为创下历史新高。这一突破发生在CME比特币未平仓合约几乎从10月中旬的72,000 BTC翻了一番的情况下，市场参与者越来越多地押注监管机构允许首个可以直接持有比特币的基于现货的比特币ETF。此外，ProShares的BITO等基于期货的比特币ETF的稳定流入也促成了这一增长。作为看涨情绪的一个迹象，根据TradingView数据，CME当月交割期货合约的交易价格较现货价格高出了18.7%的年化溢价。然而，K33研究在周二的市场报告中预测，这种情况不会持续，如果美国批准了基于现货的比特币ETF，未平仓合约利益和溢价都将急剧下降。该报告指出，43%的CME比特币期货合约属于基于期货的ETF。由于投资者可能会将资金转移到更便宜的现货ETF，期货基金需要平仓头寸，推动未平仓合约利益和溢价下降。报告称，另外57%的合约由活跃市场参与者持有，他们的持仓在过去三个月内增加了128%，从33,000 BTC增加到约75,000 BTC。K33指出，按照目前的溢价，持有这些头寸是非常昂贵的，预测一些投资者将在比特币ETF获批后寻求实现利润。K33分析师Anders Helseth和Vetle Lunde写道：“其他条件不变的情况下，这种结构性的转变将导致抛压。”“CME的历史最高纪录可能会迅速接近尾声。”