加密货币投资发行者BarnBridge DAO及其创始人同意支付170万美元，以了结美国证券交易委员会（SEC）的指控，称其向美国投资者提供非法加密证券。这家基于以太坊的加密项目将关闭其结构化的加密投资产品SMART Yield，BarnBridge曾将其比作“高评级债务工具”。财务监管机构表示，SMART Yield未能作为投资公司进行注册，却从包括美国在内的加密投资者那里筹集了5.09亿美元。虽然SEC经常以所谓的证券违规行为来追究加密公司的责任，但周五的行动尤为引人注目，因为这可能是首次针对将自己构建为“去中心化自治组织”（DAO）的加密初创公司的行动，其中DAO就是依附于其代币持有者的企业。在BarnBridge的案例中，任何持有其BOND代币的人都有权参与运营。自封为DAO的金融初创公司并不总是进行注册，更罕见的是这类实体认为其产品需要在SEC进行注册。

如果他们的产品对美国投资者开放，这可能会带来问题，正如BarnBridge的情况。根据SEC的说法，BarnBridge没有采取任何措施阻止美国投资者购买其SMART Yield产品。SEC指控Ward和Murray违反了注册要求和其他规定。两人同意支付个人12.5万美元的民事罚款，BarnBridge DAO本身同意向SEC支付145.7万美元的违约金。在这两种情况下，当事方既不承认也不否认这些指控。

SEC对SMART Yield指控的细节引发了关于其对DeFi结构（如流动性池、借贷、质押和稳定币收益）的整体立场的疑问，这是根据证券律师Drew Hinkes的推文得出的结论。但是这一结果并没有提供全面的答案，因为这是一项和解，根据Hinkes的说法，它“并没有先例价值”。

尽管SEC对涉嫌违反美国证券法的加密公司采取了严厉行动，但它并不是一个铁板一块。该委员会的一些成员，特别是Hester Pierce，此前曾发表异议，批评他们认为对金融创新领域的过度累赘的SEC命令。周五Pierce并未提出异议。BarnBridge作为DAO的结构并未得到SEC的青睐，SEC称其为“据称去中心化自治组织”。事实上，根据SEC的说法，Murray和Ward对业务的日常运作以及其奇特的加密治理起到了关键作用，他们持有BarnBridge BOND的过大部分。

“DAO批准的每个提案都需要Ward和Murray的投票才能达到法定人数”，SEC的命令中写道。“这一案例提醒人们，这些法律适用于所有希望进入我们资本市场的人，无论他们是否成立、去中心化或自治”，SEC执法部主任Gurbir S. Grewal在新闻稿中表示。

尽管SEC的意见如此，BarnBridge DAO的创始人们最终还是玩弄了他们的治理游戏。在10月份，他们举行了一次投票，寻求批准与SEC的和解。他们使用自己的代币通过了这项提案。