最近，与比特币持有者 MicroStrategy 股价挂钩的 Defiance 2X 多头 MicroStrategy ETF（MSTX）的期权呈现出极端的看涨定位。这只杠杆 ETF 旨在实现 MSTR 股价每日表现的两倍或 200%。

随着比特币（BTC）一路冲向 10 万美元，交易者正在利用与比特币持有者 MicroStrategy 股价挂钩的杠杆 2 倍多头交易所交易基金（ETF）的期权来放大收益。

Defiance Daily Target 2X Long MSTR ETF 在纳斯达克交易，以 MSTX 为代号，旨在实现 MSTR 股价每日表现的两倍或 200%。该 ETF 周二暴涨 20%，一度突破 180 美元，因为 MSTR 上涨 10% 至 473 美元。

与此同时，与该 ETF 相关的期权交易量激增，市场参与者纷纷涌入深度虚值（OTM）更高行权价的认购期权，行权价为 230 美元，根据分析平台 ConvexValue 的数据。深度虚值认购相对于接近基础资产的市场价格更便宜，提供了不对称的支付潜力。

230 美元行权价的需求分布在多个到期日上，包括 2025 年 6 月 20 日到期的合约。认购期权赋予购买者在特定日期之前以预定价格购买基础资产的权利。该期权使购买者可以通过一次性支付较小的保证金来控制大量的基础资产头寸，从而放大潜在收益。

极端看涨情绪与 MSTR 期权市场一致，最近认购期权的溢价创下了历史记录，相对于通常用于保护价格下跌的认沽期权，根据数据来源 Market Chameleon。类似的超级看涨交易流量也出现在芝加哥商品交易所（CME）、Deribit 和与黑石集团现货比特币 ETF 挂钩的新兴期权上，暗示着零售投资者的狂热和投机过度的积累，这往往会导致市场纠正。

这种疯狂的行为出现在预期特朗普总统和美联储降息的友好监管政策推动比特币上涨的背景下。据 Crypto 数据显示，市值最高的加密货币比特币在周四初期创下了超过 97,000 美元的历史新高，本月至今涨幅达 38%。

MSTR 是全球最大的上市比特币持有者，自 2020 年以来稳定积累了 33.12 万枚比特币（价值 30.4 亿美元）。