据报道，Ethena的USDe收益代币在一个月内增长了10亿美元，达到34.4亿美元，这主要是由于加密货币市场的永续融资利率上升。该代币现在提供29%的年化收益率，从此前加密市场调整期的低于美元无风险利率的水平中反弹。DeFi借贷机构和交易所将USDe列为抵押资产，并计划向治理代币持有者分配协议收入，这可能进一步促进其增长。

Ethena的USDe代币在过去一个月吸引了约10亿美元的新资金，根据DefiLlama的数据，市值已经达到34.4亿美元。现在，它距离7月份的36亿美元的历史最高值仅有5%的差距。此前，Ethena在加密市场从3月的高点冷却时遇到了一些阻力。USDe被宣传为以1美元为锚的“合成美元”，它使用比特币（BTC）和以太坊（ETH）作为支撑资产，并将它们与多个交易所上的等值短期永续期货头寸配对。当永续融资利率为正时，该策略可以从支撑衍生资产中产生收入，并将部分收入作为收益分配给投资者。

永续融资利率在8月和9月转为负值，导致Ethena的策略对于收益低于美元无风险利率的投资者不利。在7月至10月期间，投资者从该协议中撤回了12亿美元。现在，随着加密市场变得火热，BTC不断刷新历史记录，Ethena网站显示，对于抵押其代币的持有者，USDe提供了29%的年化收益。

过去几周，比特币永续融资利率飙升，为Ethena提供了有利因素。此外，还有更多的催化剂可以推动Ethena的进一步增长。去中心化借贷巨头Aave将抵押的USDe代币列为可用的抵押资产之一，允许用户借贷这些代币并赚取收益。

Ethena还计划在项目的风险委员会上周批准治理倡议后，开始与治理代币（ENA）持有者分享协议收入。这项计划是由加密交易公司Wintermute于11月6日提出的，特朗普当选后。行业人士预计，在特朗普任内，去中心化金融协议将迎来更多宽松的监管，因为当选总统也支持这一立场。